由于这些原因，2020 年第二季度创下了比特币历史上第三高的季度收盘价

回顾这一强劲表现，我们认为推动比特币 4 月至 6 月历史性反弹的四个关键催化剂是： 5 月 12 日区块奖励减半，这对比特币价格触及多年低点产生了强烈影响。需求、新冠疫情和全球专业投资机构的火爆。

区块奖励减半

5月12日凌晨，比特币区块链网络经历了历史上第三次区块奖励减半。

在减半之后，矿工们的收入下降了近 50%，并且面临着应对利润下降的压力。这引发了关于减半导致矿工投降的讨论。

尽管减半，但比特币网络的哈希率仍处于历史最高水平。鉴于之前的每一次减半都导致比特币呈指数增长，哈希率强度是一个高度相关的指标，目前正在助长交易者的乐观情绪。

可能由于采矿业的弹性，比特币的价格在减半后并没有像分析师预测的那样下跌。

暴跌至 3,600 美元刺激了对比特币的需求

比特币价格在 BitMEX 上跌至 3,600 美元以下时的美国顶级交易所 3. 需求激增 13 日。许多散户投资者争相以 4,000 美元买入比特币，导致比特币迅速回升至 5,800 美元和 10,000 美元。

3 月底，Coinbase 表示：

“自下跌以来，比特币和更广泛的加密货币生态系统已经上涨，而股市则持续下跌（截至 3 月 27 日，标准普尔指数下跌 -6%，比特币上涨 +23%）。 Coinbase 客户在价格下跌期间和之后的购买行为就是一个特殊的例子。”

？比特币自 3 月以来的强劲反弹？来源：区块链网

比特币价格在下跌前一个月徘徊在 10,000 美元以上。许多分析师指出，价格正在测试 10,500 美元的多年阻力位，并且接近牛市的开始。

尽管比特币价格下跌超过 50%，但比特币超过 10,500 美元引发牛市的说法仍然具有吸引力，并推动了散户投资者的需求激增。

新冠疫情

这个陈述可能是矛盾的。 3.12日崩盘被普遍认为是由于新冠疫情引发的经济流通危机，人们开始有限度抛售比特币资产以应对危机。但实际上，自新冠疫情爆发以来，各国政府开始救市，以美国为主的多国央行和政府共推出约15万亿（万亿）美元美元的刺激计划。

这种创纪录的印钞量和放水量将使资产负债表和赤字飙升至平时的高位，货币发行量的增加将导致法定货币贬值。机构和投资者看中了比特币这一新兴资产比特币第二次减产时间，希望其回报率高于通胀率。

关注投资机构

与普通投资者相比，本季度的主要资金来源无疑是专业投资机构。其中最受关注的无疑是Grayscale，它是全球最大的数字货币信托机构之一比特币第二次减产时间，总部位于美国纽约。其主要产品是GBTC，一个基于持有比特币市值的投资基金。

3.12 暴跌后的 100 天里，有 60,000 个比特币被吸走，尤其是在比特币减半之后，Grayscale 甚至开始加速增持，增持 18910 个比特币。自 5 月 11 日以来，矿工仅开采了 12,337 个比特币。这意味着灰度投资在第三次比特币减半后持有的比特币数量是同期矿工开采的比特币总量的 150%。

上周，灰度终于暂停了它的疯狂币

根据过去的数据，从 2018 年 12 月到 2019 年 12 月，灰度的比特币数量仅增加了 3 万。然后灰度比特币持有量开始上升。从 2019 年 7 月到 2020 年 5 月的十个月里，信托中的比特币数量增长了 8 万个。可见灰度币的速度有多快。

不仅灰度，CME 期权市场对比特币的需求也出现激增，表明机构继续进入加密货币市场。

根据加密货币数据出版物 Ecoinometrics 的数据，?CME 比特币看涨期权现在约为 3 亿美元。与两个月前相比，增加了10至2000万美元。同一时期，许多投资领袖都表达了对比特币的乐观态度，比如都铎基金的传奇投资人保罗琼斯。